作 者丨肖夏 习记者尹华禄

编 辑丨巫燕玲

白酒、啤酒股价连跌，黄酒却逆势上扬。

6月20日，黄酒股在酿酒板块领涨，会稽山、古越龙山、金枫酒业开盘后股价全部上涨。这当中，古越龙山、金枫酒业股价一度涨超4%，会稽山19日、20日连续两日涨停。

这是会稽山（601579.SH）少见的连续涨停行情，其上一次股价涨停还是一年半以前。截至20日中午休市，会稽山当日成交超过22万手，成交额超过2.8亿元。

上涨主要是因为一款创新产品——在上周的618电商会战中，会稽山的气泡黄酒“一日一熏”72小时卖出了1000多万元，是抖音黄酒类第2—10名总和的100倍。

年轻化新品大卖，带动了资金热情。21世纪经济报道向会稽山咨询了解到，这款气泡黄酒是会稽山去年推出的新品，目前只在线上渠道销售，销售额已经超过了去年全年。会稽山还为这款气泡黄酒申请了专利。

不只是会稽山，古越龙山、金枫酒业、丹溪酒业等黄酒企业近年都推出了针对年轻人的新派黄酒、米酒、青梅酒等创新酒饮。不过这类创新酒饮能否真正打开年轻人市场，既要看产品本身与年轻消费者的适配度，也要看传统酒企的持续投入意愿。

尚无线下销售安排

“一日一熏”是会稽山去年7月推出的创新黄酒，酒精度只有8度，明显低于传统黄酒14度至20度的酒精度。按照会稽山方面的说法，这款气泡黄酒采用的基酒储存了5年，经过酒体的二次工艺创新，之后再做了气泡处理。年报显示，会稽山去年还为这款气泡黄酒的生产工艺申请了专利。

去年上市后，“一日一熏”主要走抖音等电商平台，通过短视频投放、16小时直播等方式带货。2023年，这款产品在抖音销售额超过400万元。

今年618，“一日一熏”再次成为会稽山大促的核心产品。会稽山找来了抖音平台有四千多万粉丝的大V白冰以及酒水垂类达人拉飞哥合作，6月12日会战开始72小时内销售额超过1000万元，单日销售额超过了去年全年。

21世纪经济报道记者20日上午注意到，“一日一熏”在会稽山抖音官方旗舰店销量已经超过7.4万瓶，周销量增长超过百倍，其销售额不仅比2-10位黄酒销售额总和还多，也超过了啤酒热卖前三销售额的总和。

会稽山官微引用的数据称，这款产品的购买者中，80%以上的消费者是35岁以下的年轻人，并将这款产品的成功归因于产品主打的爽感为年轻人提供了情绪价值。

不过上市近一年来，这款创新产品并没有线下销售的打算。会稽山方面向21世纪经济报道表示，“目前这款产品只在线上销售，后续会不会走线下还要看销售情况再决定。”不只是创新产品。会稽山方面向21世纪经济报道记者透露，兰亭等高端黄酒近期销售也稳中有升。

618的大卖，延续了年初以来的增长势头。今年一季度，会稽山的其他酒收入2422万元，同比增长18%以上，带动直销渠道收入超过5070万元，同比大涨75%。

会稽山回应：主播带货费用不高，估计几百万元

会稽山2023年半年报披露，公司完成了一种气泡黄酒的生产工艺发明专利申请。天眼查显示，该发明通过二次发酵，发酵过程中的部分气体能够溶解存留在酒液当中，进而得到具有一定气体的黄酒，使得成品黄酒当中具有额外的风味和气泡，提高黄酒口感的丰富性；并保持酒渣能够持续发酵，利于保持并提升酒液的风味效果。

据南财快讯记者以投资者身份就“一日一熏”大卖致电会稽山投资者热线，相关人员表示，主播带货费用不高，估计几百万元，具体费用不是很了解，投流的销售费用不高。在销量超预期的情况下，公司主要做好质量管理工作。

对于“一日一熏”的退货率、利润率、成本等问题，上述人士表示不清楚。

黄酒年轻化，消费者能否持续买单？

面对会稽山新品大卖带来的股价大涨，其他黄酒如何看待？

“会稽山这次618确实是挺成功，可能和他们这次投入大有关。”另一家黄酒企业方面对21世纪经济报道记者评价。

会稽山并不是唯一做年轻化产品的黄酒企业。

今年3月，黄酒龙头古越龙山推出了创新黄酒“状元红·啡黄腾达”，以咖啡和黄酒为主要原料，号称要做“年轻人的第一口黄酒”。21世纪经济报道记者近日了解到，这款产品上市三个月来，已经销售了上万箱，相当于100多万元销售额。

更早的时候，金枫酒业也推出过黄酒咖啡、黄酒冰激凌、黄酒提拉米苏等创新产品。丹溪酒业也推出了定位于养颜黄酒的桃红四物。除此之外，古越龙山、会稽山还推出过针对年轻消费者的新派米酒、青梅酒等产品，古越龙山还布局线下场景，在绍兴、杭州、青岛等地推出了面向年轻人的古越龙山“慢酒馆”，主营创新酒饮。

此次会稽山新品大卖留下的悬念在于：这款创新产品能否让年轻人持续买单？

在“一日一熏”的评论区，不少消费者就评价，这款气泡黄酒的口感类似于果味酒、啤酒。这意味着，创新黄酒面临的竞争不只是黄酒同行，还包括了啤酒、果酒行业。按照其138元12瓶的到手价来推算，“一日一熏”单瓶售价超过11元，已经与不少高端啤酒价格相当。

投入回报则是另一个问题。虽然投入热情高，年轻化产品对于传统黄酒的业绩贡献还非常有限。

2023年，古越龙山年收入超过17亿元，会稽山的收入超过13.7亿元，创新产品对其年收入的贡献还不到一个百分点；金枫酒业去年收入5.7亿元，其中非黄酒业务收入仅有三百多万元，当中还包括了葡萄酒。

“其实我们去年618、双11的力度都很大，但到年终反映到报表上发现，线上的投入费用比较大。”上述黄酒企业人士向21世纪经济报道记者表示。

黄酒消费基本局限在江浙沪一带，因此依靠年轻化产品进行线上销售也是黄酒企业全国化的重要方式。从报表来看，黄酒的线上销售模式毛利率普遍也高于批发代理渠道。以会稽山为例，去年批发代理毛利率不到46%，线上销售毛利率则在49%以上。

不过黄酒企业虽然近年线上销售额增长迅速，费用增长也很快。

2023年，古越龙山电商渠道收入近2亿元，同比增长超48%，其销售费用同比增长37%；会稽山的线上销售收入超过9000万元，同比增长126%，其销售费用同比增长超过46%。而两家传统的批发代理模式去年收入都只同比增长12%左右。今年一季度，会稽山虽然直销收入大涨75%，销售费用更是同比大涨131%以上。

SFC

本期编辑 江佩佩