“宁王”绑定滴滴扩圈VS蔚来壮大换电联盟：两者股价高位均腰斩，成熟商业化模式尚需等待
近期关于换电领域的话题度和关注度居高不下。宁德时代1月28日官微宣布，滴滴与宁德时代在福建省宁德市宣布正式成立换电合资公司，同时还与滴滴旗下小桔能源形成战略合作意向，将推动在储充一体等更广泛新能源领域的合作。蔚来1月26日亦在官微表示，2月8日-18日春节假期期间高速换电免服务费，只需付基础电费。
华西证券杨睿等人2023年11月研报指出，未来在新能源汽车保有量不断增加以及政策的推动下，国内充换电等基础设施建设有望持续推进。除了宁德时代，据财联社不完全统计，在换电领域有所布局的A股上市公司还包括宝馨科技、协鑫能科、保力新、科大智能、双杰电气、北汽蓝谷、山东威达、瀚川智能、动力源、瑞可达、金冠股份和上汽集团等，具体情况如下：
▌宁德、蔚来争相扩张各自换电版图 两者股价均高位回调超六成 协鑫能科、瀚川智能的换电业务进展均不达预期
实际上，宁德时代在换电领域早有布局。2019年起，宁德时代就先后与哈啰出行、蚂蚁金服、蔚来等企业达成换电方面的合作；2022年，宁德时代独资打造换电运营公司时代电服及旗下的EVOGO换电品牌，并推出单块电池续航200公里左右的“巧克力换电块”。时至去年3月，宁德时代表示“巧克力换电块”已实现批量生产。
对于宁德时代此次瞄准网约车市场，业内认为这是与滴滴强强联手，1+1>2的合作，网约车行业与换电业务适配性很高；且不同于简单布局换电，“储充换一体”成为各大企业当前竞相布局的重点。也有分析人士进一步表示，滴滴手握庞大的出行市场资源，成为宁德时代选择与其联手的底层逻辑。招商证券丁浙川等人2023年12月18日研报指出，截至2023年3月底滴滴在中国出行市场共拥有4.11亿年活跃用户，共有超过1900万名活跃司机。
二级市场上，与滴滴官宣牵手次日宁德时代股价小幅收跌，拉长时间看，2021年12月高点迄今累计最大跌幅63.18%。
同样作为国内布局换电网络的先行者蔚来近期也在该领域加码布局。蔚来1月11日宣布与江汽集团、奇瑞汽车分别达成换电战略合作协议，将在电池标准、换电技术、换电服务网络建设及运营等方面展开合作。江淮汽车表示，后续规划的新能源车型将与蔚来深度合作，推出“可充可换可升级”车型。早在去年11月，蔚来亦与长安汽车、吉利控股在换电领域达成合作。
不满足于与车企在换电领域深度合作，皖能、安徽交控与蔚来1月11日达成战略合作将投资共建千座换电站，并宣布正式成立中安能源（安徽）有限公司（中安能源）。据蔚来1月3日官微消息，其与隆基绿能联合宣布签署战略合作协议，双方将紧密合作并共同推动充换电站使用光伏发电绿色清洁能源，打造行业领先的光储充换一体站。
值得注意的是，蔚来“换电联盟”正在壮大的同时，资本市场却给出另一番景象。蔚来港股股价1月31日创下历史新低，年内累计最大跌幅40.56%，自去年8月迄今已深度回调64.8%。上述与蔚来在换电领域有合作的企业股价同样跌跌不休，江淮汽车年内累计跌幅27.6%，长安汽车自去年11月高点累计跌幅41.57%。
有业内分析表示，目前换电业务的商业化模式尚不成熟，一方面是成本投入对企业来说较大，另一方面是规模化的应用还要等电池标准的统一建设，推广应用有一定难度。
协鑫能科去年12月公告称，因受宏观经济波动、市场环境变化等影响，在实际实施过程中仍存在较多不可控因素，导致公司各城市的换电站业务拓展进度暂时未达预期。因此，协鑫能科将募投项目的“新能源汽车换电站建设项目”预计完成日期由2023年12月31日延期至2024年12月31日。协鑫能科方面此前向相关媒体记者透露，目前换电已经不是公司主打的业务类型。
瀚川智能去年12月在投资者互动平台上表示，换电模式应用场景受制于标准化节奏落地、前期换电车辆数量少等因素尚处于行业发展的初期阶段，叠加本年度宏观经济因素的影响，换电站落地进程未达预期。
来源：财联社