福龙马继续涨停！本周总体围绕化工和无人驾驶的思考进行分享，整体也是不错的思考！今日依然还是无人驾驶方面的思考：无人机物流!

一、核心驱动

1、地方立法明确行业地位：广州市出台《广州市低空经济发展条例》，明确支持邮政快递企业开展无人机配送，推动物流园区、分拨中心与无人机起降点协同布局。内蒙古将无人机物流纳入《低空经济高质量发展实施方案》，试点 B2B 驼奶运输项目，破解偏远地区物流瓶颈。这些政策为无人机物流提供了法规保障，加速场景落地。

2、空域管理趋于完善：深圳、合肥等 15 个城市入选国家级低空经济示范区，开放 120 米以下空域并简化飞行审批流程。例如，深圳已开通 11 条无人机配送航线，日均配送生鲜超 2000 单。内蒙古规划 33 个通用机场和 100 个起降场，构建覆盖城乡的低空物流网络。

3、市场规模爆发在即:国家发改委预测，2025 年中国低空经济规模将达 1.5 万亿元，2035 年突破 3.5 万亿元。航空快递渗透率不足 2% 的现状，正被无人机物流快速改写 —— 预计 2035 年中国需 4000 架大型无人货运飞机，市场规模直接对标 2000 亿元

二、爆发逻辑：三大关键因素

（一）、技术突破：从工具革新到系统重构

硬件性能跃升：白鲸航线 W5000 无人机以 10.8 吨起飞重量、5 吨载重、2600 公里航程成为全球最大无人货运机，较传统货机吨公里成本降低 40%。氢能源动力的协氢 “擎天 H100” 在 - 35°C 极寒环境下续航超 2 小时，为偏远地区物流提供新方案。

智能化升级：AI 调度系统可实现地面机组同时监控 6-7 架无人机，人工成本仅为有人机 1/10；美团第四代无人机通过 5G-A 通信和北斗定位，实现 10 公里配送准时率 99.5%。

基础设施协同：深圳 “深穹” 系统整合雷达与光电技术，实时监控低空飞行，动态管理空域资源；顺丰丰翼科技在大湾区构建 “无人机 + 无人车” 协同网络，实现 “干线 - 支线 - 末端” 全链条覆盖。

直航替代枢纽：白鲸航线 W5000 实现 2600 公里一站直达，中间成本降低 50%；顺丰在青海测试的无人机可覆盖海拔 5500 米区域，突破传统车队极限。

规模效应：深圳顺丰丰翼无人机日均配送超 2 万单，单均成本降至 3.5 元，较传统骑手模式降低 50%。

（二）、政策驱动：从试点探索到制度突破

1、法规框架完善：2024 年《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》实施，空域管理权限下放至省级，加速商业化进程。《通用航空装备创新应用实施方案 (2024-2030 年)》明确 2027 年实现城市空运、物流配送商业应用，2030 年建成 “干 - 支 - 末” 无人机配送网络。地方层面，深圳开放 120 米以下空域，规划 200 个起降点；郑州、安阳试点无人机物流，打造航空物流枢纽。

2、基础设施建设：截至 2025 年，全国已建成平湖、深圳等 12 个 “低空 + 农村物流” 综合性服务站点，预计降低物流成本 20% 以上。海南自贸港布局 28 条国际航线，依托 W5000 无人机推动跨境电商时效提升 40%。

3、政策红利释放：地方政府通过补贴、税收优惠等方式推动产业落地。湖南湘江新区对低空经济企业最高补贴 1.2 亿元，深圳对无人机物流企业给予航线运营补贴。政策驱动下，2025 年中国低空经济市场规模预计达 1.5 万亿元，2035 年或突破 3.5 万亿元。

（三）、市场格局：从巨头竞合到生态构建

1、头部企业战略分化

顺丰：构建 “干线 - 支线 - 末端” 三段式网络，丰翼科技覆盖城市配送，航天飞鹏布局大型无人机城际物流，2025 年计划开通榆林 - 西安羊肉运输航线。

京东：以技术自研为核心，与陕西省政府合作建设全域低空网络，载重吨级无人机实现 “两小时城市配送生态圈”。

中国邮政：依托政策资源，在偏远地区开通医疗物资运输专线，2024 年完成超 2500 次紧急配送。

2、新兴企业突围：白鲸航线凭借 W5000 无人机技术领先性，已获中东、中亚意向订单，2025 年产能规划 120 架 / 年。智航飞购首创 “无人机 + 即时零售 + 即时配送” 模式，覆盖医疗、文旅等多元场景，入选 “2025 低空经济 10 强”。

3、产业链协同效应：广联航空（机体结构）、莱斯信息（空管系统）等供应商深度绑定头部企业，形成 “研发 - 制造 - 运营” 闭环。华为鸿蒙平台与无人机调度系统融合，推动 AI 调度效率提升 30%。

4、从区域试点到全球网络：

一带一路市场开拓：白鲸航线 W5000 无人机获中东、中亚意向订单，2030 年海外业务占比预计超 30%；国央实业与亚马逊合作开通东南亚航线，推动海南自贸港成为亚太物流枢纽。

城市低空网络成型：深圳试点 “数字孪生” 空域管理，资源利用率提高 40%；2025 年一线城市社区配送预计全覆盖，日均飞行架次突破 10 万

三、市场空间规模：从百亿到万亿的增长轨迹

1、当前市场规模与增速：2023 年中国物流无人机市场规模约为 69 亿元，2024 年工业级无人机市场规模预计达 1600 亿元，其中物流领域占比约 18.75%（300 亿元）。中性预测下，2030 年无人机配送渗透率将达 10%，市场规模约 2069 亿元，年复合增长率超 25%。若以全球市场为基准，2023 年无人机物流与运输市场规模为 9.728 亿美元，预计 2024-2032 年 CAGR 超 45.5%，其中软件部分增速更快（CAGR 46.5%）。

2、中长期增长预测

中国市场：2025 年市场规模有望突破 1200 亿元，2035 年冲击 6000 亿元大关。大型无人货运飞机市场规模预计 2035 年达 2000 亿元，对应 4000 架飞机需求。

全球市场：2024 年全球无人机物流市场规模预计达 352.8 亿美元，2029 年增至 676.4 亿美元（CAGR 13.9%）。中国有望占据全球 40% 份额，成为核心增长极。

3、结构性增长驱动

航空快递渗透率提升：中国航空快递渗透率不足 2%，而无人机物流可使干线运输成本降低 50%、时效提升 12 倍。顺丰 ES1000 无人机载重 1.5 吨、航程 1200 公里，已在新疆至北京生鲜运输中实现次日达成本骤降 50%。

细分场景爆发：医疗物流（迅蚁科技 2024 年完成 2500 次紧急血液配送）、跨境电商（海南自贸港依托 W5000 无人机推动时效提升 40%）、农业运输（四川车厘子无人机配送损耗降低 20%）等场景贡献差异化增长。

四、受益公司

1、顺丰控股

核心优势：国内首个实现 “干线 - 支线 - 末端” 三段式无人机物流网络的企业，丰翼科技（末端配送）与丰鸟科技（支线物流）双线布局。2025 年在仙居杨梅运输中，无人机解决山区 “下山难” 问题，配合全货机和冷链车实现 “7 小时跨省即日达”。

2、中国邮政（中邮无人机）

战略布局：成立中邮无人机公司，注册资本 1 亿元，加速布局智能物流；与地方政府合作建设 “低空 + 农村物流” 综合性服务站点，降低物流成本 20% 以上。

3、绿能慧充

重载物流龙头：ZC500 无人机载重 300kg、单价超 300 万元，2025 年获印尼 120 套订单（价值超 3.6 亿元），预计年内交付；印尼后续需求超 1000 套，潜在市场规模超 30 亿元。

技术壁垒：氢燃料电池技术适配长航时需求，续航突破 300 分钟，在印尼岛屿物资运输中验证极端环境可靠性。

4、白鲸航线（常州）

干线物流标杆：W5000 无人机载重 5 吨、航程 2600 公里，吨公里成本较传统货机降低 40%，获中东、中亚意向订单，2025 年产能规划 120 架 / 年，首架机预计 2026 年交付。

产业链协同：与跨越速运合作推动 2600 公里干线物流，单趟成本降低 50%；常州生产基地带动长三角低空经济集群发展。

6、航天彩虹

军民融合典范：彩虹 - 6 无人机获军方订单，同时与美团合作开发物流无人机；氢燃料电池技术提升续航至 150 公里，适配支线物流需求。

市场拓展：2024 年无人机配送量突破 3000 万单，预计 2025 年营收占比提升至 35%。

7、广联航空

核心供应商：参与研发 WJ-700 无人机机体结构，为航天彩虹、白鲸航线等提供复合材料机翼部段；深度绑定航空工业集团，配套 C919、CR929 等民用飞机项目。

产能扩张：自贡无人机总装项目优化生产线，2025 年预计无人机零部件产能提升 50%。

8、莱斯信息

空管系统隐形冠军：推出 “天牧” 低空飞行服务保障系统，适配全国低空智联网络建设；与顺丰、京东合作实现动态空域管理，资源利用率提升 40%。

无人机物流产业的受益企业呈现 “巨头领跑、生态协同” 的格局：顺丰、京东等物流巨头通过全链条布局构建护城河，绿能慧充、白鲸航线等技术新锐以差异化产品抢占细分市场，广联航空、莱斯信息等供应商则依托核心技术绑定头部客户。随着政策松绑与技术成熟，2025 年将成为规模化商用的关键转折点，场景落地快、全球化布局明确的企业，把握低空经济万亿级市场机遇！

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