2025年2月，中信机械板块以11.38%的涨幅跑赢沪深300指数，位列中信一级行业第7名。三级子行业中，工业机器人及工控系统、服务机器人等细分领域表现突出，涨幅均超20%。人工智能作为核心驱动力，带动人形机器人、算力设备等主题持续活跃。机构观点普遍认为，围绕人工智能的产业升级浪潮中，人形机器人商业化进程加速与算力基础设施建设需求激增，正成为机械行业的两大核心增长点。

人形机器人步入商业化新阶段

模型迭代与技术突破推动人形机器人产业加速成熟。据公开信息显示，特斯拉Optimus计划2025年进入量产阶段，国内多家厂商亦计划开启外售，标志着人形机器人迈向量产元年。挪威机器人公司1X发布的新一代产品NeoGamma，通过优化人工智能算法与硬件设计，首次进入家庭测试阶段，进一步验证了其在日常场景中的应用潜力。

政策与资本双向驱动行业规模化发展。深圳市近期宣布将发布人形机器人专项政策，通过“揭榜挂帅”机制支持关键技术攻关与场景开放。国务院国资委同步提出深化央企“AI+”行动，鼓励企业加大研发投入并孵化初创项目。多维度支持下，产业链上游核心零部件及中游系统集成企业迎来发展机遇。

商业化落地仍需突破成本与技术瓶颈。当前，人形机器人核心零部件仍依赖高精度制造工艺，传感器、减速器等关键环节成本占比超过60%。但随着国产替代加速与规模化生产推进，头部企业通过低价批量供应能力逐步突破成本限制。机构预计，未来3年人形机器人产业链降本增效趋势将更加显著。

算力设备需求催生液冷技术革新

算力基础设施建设带动液冷技术渗透率提升。随着AI大模型训练需求爆发，传统风冷散热方案已难以满足高密度算力集群的温控要求。液冷技术凭借高效散热能力，成为数据中心升级的核心选项。中信证券指出，2025年国内液冷服务器市场规模或实现倍数级增长，相关设备供应商迎来订单放量期。

政策引导加速技术标准化与规模化应用。国务院国资委明确要求央企强化算力基座建设，中央企业“AI+”专项行动提出打造开放生态与行业协同平台。深圳等地通过发放“训力券”等补贴措施，降低企业算力建设成本，推动液冷设备在AIDC（人工智能数据中心）场景的普及。

技术路径多样化提升市场竞争活力。当前液冷技术主要分为冷板式与浸没式两类，前者兼容性强、改造成本低，后者散热效率更高但初期投入较大。业内企业通过差异化布局抢占市场，部分厂商已实现冷板式方案在存量数据中心的大规模部署，而浸没式技术则在新建超算中心中逐步推广。

机械行业的升级动能正从单一设备制造转向人工智能驱动的系统化创新。人形机器人与算力设备的技术突破与政策红利共振，为产业链上下游企业创造结构性机遇。未来，技术迭代速度、成本控制能力与场景适配性，将成为企业竞争的关键指标。

来源:金融界