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马云的问题，前段时间原重庆市长、人大财政经济委员黄奇帆的演讲说的很清楚了，谈的就是蚂蚁金融上市被紧急叫停的原因。

银行放贷是有个红线的，叫做存款准备金率，大概10%。比如说我借出去100元放贷款，至少要有10元储备金，不然超过这个红线，如果借出去的钱大规模收不回来，就会引发金融危机。2008年的次贷危机就是这么来的。

而马云的借呗存款准备金率你们知道是多少吗？准备金放大了600倍！也就是马云借出去600块，自己只有1块钱的本金！借呗用户主要是年轻人的超前消费，根本不用于生产投资中，对社会的正面效益是远远比不上传统银行放贷。

更牛的是，马云借出去的钱也不是自己的，而是搞资产证券化从金融市场融资的，融出来的钱左手倒右手，最后从30亿本金，倒出了3000亿的时候才被叫停。如果这3000亿赔了，马云自己最多损失30亿，剩下的全都是银行的钱，也就是老百姓的储蓄金，最终就是让全中国老百姓替马云买单。

总结一下：马云的蚂蚁金融，通过极致的加杠杆，把收益放大了几百、几千倍。赚钱了，收益全归马云；赔钱了，一拍屁股跑到美国，全中国老百姓替马云填坑，而且是个绝不小于恒大的天坑。

所以你觉得马云崩塌值得同情吗？我只能说马云这么玩，还没被枪毙抄家，真的是要感谢今天的法治社会。

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针对评论区提到比较多的问题，我冒昧说下我的理解。

1.银行借钱给马云和我们老百姓有什么关系。

银行投资的钱，就是老百姓的储蓄金。前段时间河南村镇银行取不出钱，就是银行投资失败，把储户的钱赔光了。

2.蚂蚁金融与恒大的区别。

恒大2万亿的坑，一大半以上已经买地、缴税给国家了。银行的监管资金没有ZF部门点头，敢随便拿出来给开发商？许老板搞得是恒大手里的现金流，坑的是上游建材企业、施工公司，买了期房的业主、投资人。

许老板的玩法是跑马圈地，不断把恒大的规模做大，大头上交国家，中头打点牛鬼蛇神，许老板把占小头的现金流弄走，就已经是几辈人花不完的泼天富贵了。结果还是跑迟了一步被扣在国内了。恒大虽然坑，但是钱有一大半已经让国家赚了，而且毕竟是实体产业，上下游带动了不少产业与就业机会。

而马云可恶在什么地方，蚂蚁金融没有任何实体资产，不创造就业机会，全都是金融操作，不断的融资、抵押、左脚踩右脚上天。马云作为中间商，一手掌握中国人信息，一手掌握银行资金资源，他把两边撮合到一起挣中介费，风险全部转嫁给银行和老百姓。他的这套玩法和美国08年次贷危机的逻辑几乎是一样的，风险也是一模一样。

有人认为消费刺激经济，所以马云做的好。大哥别逗了，借钱消费刺激不了经济，借的钱是有利息的！而且是年化20%以上的超高利息。借钱消费对经济来说就是吸毒，借未来的钱今天花掉，当时很振奋，但代价是什么？一切经济的源头都是实体，实体经济的收益率大概5%~10%，请你讲一讲借钱消费从哪产生这么多收益抵消它的成本？

借呗的用户群体几乎没有为了投资的，中国也几乎没有什么合法的生意能有超过20%的利润。都是为了买个消费不起的东西，透支自己未来的收入。今天买iphone，未来几个月啃馒头。今天买个lv，未来几个月吃泡面。这就是借贷群体的真实画像。对经济也不会有任何好处。

蚂蚁金融上市前夜，马云是中国首富、互联网教父。阿里巴巴公司花团锦簇、烈火烹油，开一场年会都能花几个亿。如此不可一世的金融帝国，能建立达摩院、湖畔大学这样的高端机构。最后干的还是黄世仁放贷给杨白劳，收租子那一套。

而且通过互联网，杭州的黄世仁，能去收到新疆的杨白劳租子。

真是让人无话可说。