国投瑞银产业趋势混合A基金（基金代码：012148.OF）近期业绩表现引发市场关注，特别是在不同时间尺度上的收益率均低于同类平均水平，显示出较大的波动性。

截至2024年6月30日，国投瑞银产业趋势混合A基金的业绩数据显示，近一年收益率为-43.17%，低于同类平均水平。此外，近6个月、近3个月、近3年的收益率分别为-22.57%、-15.48%和-48.99%，均低于同类平均水平。基金的最大回撤（近3年）达到71.49%，高于同类平均水平，表明在市场下行时基金面临较大的波动风险。

这只基金的基金经理是由曾经在2020年创下年度收益超103%的新能源明星基金经理施成管理。而随着系能源行业红利的消失，施成所管理的基金面临这不小的业绩压力。

在持仓风格上，基金的行业配置集中于有色金属和新能源行业。2023年年报显示，有色金属行业占比高达46.00%，电力设备及新能源行业占比26.57%。基金的前10大重仓股中有8只属于这两个行业，显示出基金在这些领域的集中投资策略。基金的平均换手率为46.29%，表明基金的交易活动相对较低，偏好长期投资。

基金的重仓股集中度较高，最新报告期的重仓股集中度为79.48%，这可能在特定市场环境下带来较高的超额收益，但同时也增加了市场波动时的风险。持有胜率数据显示，基金在不同持有期的盈利概率较低，投资者在持有期间可能会面临一定的波动风险。

基金经理施成先生具有5.26年的管理经验，偏好成长股，尤其关注新兴产业的发展趋势。他对2024年的A股市场持中性乐观态度，重点关注成长行业的投资机会。

国投瑞银基金公司的总规模达到2753.41亿，其中非货币型基金规模为1432.26亿，显示出公司在基金行业的竞争力。公司旗下基金经理27人，平均管理年限5.42年。公司由国投泰康信托有限公司和瑞士银行股份有限公司合资成立。根据同花顺iFinD数据，过头瑞银偏股型基金近年来业绩持续不佳，近一年、仅三年都跑输同类公司，跑输沪深300。

国投瑞银产业趋势混合的业绩表现和持仓风格反映了其对新兴产业的专注。尽管有色金属和新能源行业具有高增长潜力，但同时也伴随着较高的市场风险和波动性。基金的高集中度和较低的换手率可能是其业绩波动的原因之一。

投资者在考虑基金时，应综合考量其业绩表现、持仓风格、交易特征以及基金经理的专业背景。基金的高波动性和重仓股集中度可能带来较高的风险，投资者应根据自身的风险偏好和投资目标进行综合考虑。在多变的市场环境中，投资者需审慎评估各种因素，选择与自身投资策略相匹配的基金产品。

来源：金融界