虽然正值春节假期，但AI圈的热点却纷呈不断。

在2025蛇年春晚的舞台上，16 个身着大花棉袄的机器人“福兮”与演员一同舞蹈，不仅给观众带来了一场“赛博秧歌”，也让人形机器人再次成为大众关注的焦点。

这些机器人背后的公司以及相关产业链，正悄然在资本市场掀起波澜。

人形机器人“炸场”春晚

据了解，此次登上2025蛇年春晚舞台的，是来自杭州宇树科技的16台Unitree H1人形机器人。宇树科技成立于2016年的民用机器人公司，凭借四足机器狗打开市场，目前在全球四足机器人市场份额占比近 70%，已占领产业链的领跑位置。

宇树科技揭秘，H1机器人搭载高精度3D激光SLAM自主定位与导航、多智能体协同规划、全身AI运动控制等尖端技术，它们能实时感知环境，精准找到自己的位置，确保队形绝不乱阵。

同时，H1机器人配备360°全景深度感知系统和AI算法，它们不仅能精准跟随节奏，还能感知音乐情绪变化，实时调整舞步，让表演更具韵律感和艺术感染力。而节目最后机器人们的“飞手绢”环节，凭借腕部电机的创新抛放线机构，精准还原传统秧歌中抛接手绢的高难度技巧，甚至比人类杂技演员更稳定、更精准。

此前，同样来自杭州宇树科技的机器牛“犇犇”就曾登上2021年牛年春晚，当时便凭借可爱的外形和灵活的动作引发人们关注。而此次登台的“福兮”机器人，自2023年亮相以来，也有在张艺谋导演的舞台剧《澳门2049》的表演经历。

虽然宇树科技暂未上市，但A股市场中，与宇树科技相关的上市公司众多。

例如，实益达全资子公司持有浙江容腾创业投资合伙企业（有限合伙）0.8333%股权，浙江容腾持有宇树科技1.3217%股权；深信服参与设立广州琥珀安云二期创业投资合伙企业于2024年投资了杭州宇树科技有限公司，琥珀安云持有宇树科技0.6279%的股权；金发科技作为有限合伙人通过金石成长基金间接持股宇树科技，公司对金石成长基金持股比例为9.15%。

重仓基金刚摘得首月冠军

近期，受AI创新提振，人形机器人产业景气度高企，机器人概念股成为资金追捧的方向。

Wind数据显示，自去年11月中旬以来，机器人概念股便集体反弹，万得机器人指数今年以来的涨幅超5%，金奥博年内大涨73.22%，凯尔达、中大力德年内大涨约50%，港股优必选年内涨幅近30%。

在机器人概念股表现强势的背景下，重仓该板块的基金净值也水涨船高。

Wind数据显示，截至2025年1月27日，鹏华碳中和基金、永赢先进制造基金两只基金摘得2025年首月冠亚军，收益率分别达到33.35%、32.06%，从持仓来看，这两只基金的重仓股名单均指向人形机器人赛道。

根据最新披露的2024年四季度末持仓信息，业绩最高的鹏华碳中和基金截至去年末前的十大重仓股，分别是北特科技、禾川科技、五洲新春、步科股份、双林股份、肇民科技、斯菱股份、兆威机电、中坚科技、贝斯特。在上述十大股票中，北特科技、兆威机电、贝斯特、步科股份、肇民科技五只股票，同样出现在永赢先进制造基金前十大股票的名单中。

两位基金经理押中了多只翻倍大牛股，例如，第一大重仓股北特科技自去年四季度以来大涨113.44，同期五洲新春、中坚科技、肇民科技分别大涨161.02%、141.70%、135.06%。

机器人的“iPhone时刻”或将来临

人形机器人在春晚上的惊喜表演，再次吸引了资本市场投资者的高度关注。

中航趋势领航基金经理王森判断，人形机器人行业正展现出令人瞩目的潜力与魅力，被认为可能是人类历史上最大规模的产业之一，该产品形态具有极高的适应性和实用性，能自然适应日常生活环境，可轻松使用人类发明的各种工具，人机互动自然性强，能在工业、服务、家庭等多个领域发挥重要作用，市场规模有望在未来几年内快速增长。

“预计2025年很快会迎来机器人新物种的量产时刻，这个赛道也将会是未来数年最受资本市场关注的赛道之一，我们坚持从产业思维角度出发寻找投资机会。”平安先进制造基金经理张萌先表示，2025年在人形机器人赛道的选股策略上，一方面寻找在机器人业务中存在较高概率进入供应链的公司，另一方面积极挖掘并布局主业基本面有所改善、同时新拓展机器人业务的优秀公司，这类公司会在新材料、新工艺、新设计方案中有望脱颖而出，让原有的产品在新的机器人领域中获得新应用场景、实现从0到1的新突破，进而获得估值及业绩的双击机会。

永赢先进制造智选混合基金经理张璐认为，2025年开始，一大批国内外厂商都将进军人形机器人产业，部分公司可能推出现象级机器人产品并开始进行小规模量产，机器人行业的“iphone时刻”或将来临。

“人形机器人板块是未来10年大级别beta机会。它的闪耀登场远不止解放双手那么简单，无论从情感陪伴还是物理支持都将全方位赋能人类的生活。” 张璐表示，人形机器人相较于其他行业壁垒较高，涉及多学科的融合、软硬件的协同，所以对入局的资金、技术、资源整合都有相对较高的要求。而且产业链从上游到核心零部件和系统零部件，到中游的机器人本体和系统集成，到下游的终端应用，产业链长且复杂。机器人，可能是未来不可多得的,如同当年消费电子中苹果产业链、特斯拉电动车产业链——现象级的长坡厚雪大赛道。

不过，嘉实制造升级基金经理孟夏提醒，AI的蓬勃发展加速了机器人泛智能化水平，国内机器人也开始百花齐放，创业公司在不同领域取得长足进步，虽然产业仍在非常早期，但远期的星辰大海值得期待，属于赔率极高、概率不明的领域，适合偏好投资未来的投资者，该领域相关上市公司股价波动较大。

（来源：证券时报·券商中国 作者：裴利瑞）