段永平也谈及了DeepSeek。在他看来，DeepSeek的经验的确证明了模型预训练阶段较低的算力也可以达成比较好的训练结果，但对需求的影响比较复杂。一方面，大集群的训练现在似乎也还没有到一个终点。比如Open AI和x AI，也都还在探索大集群的路径。另一方面，DeepSeek这个操作其实一下子加快了应用的普及，相当于对后训练以及推理的需求，会很快的增加。所以整体上对于算力的影响可能是一个很复杂的过程。

看到段永平关注英伟达，东方港湾创始人但斌也忍不住评论。“今天去加州理工看一个朋友，他是专门研究量子计算的，他说量子计算可能10年、20年后会颠覆英伟达，这就是技术公司面临的挑战，但短期10年内应该没有问题！排除这种可能性，英伟达是一家非常有竞争力的公司，估值今年我们预估在23倍PE左右，也有一定安全边际。”对此，但斌表示，在人工智能风起云涌的大背景下，段永平能关注并建仓，是“英雄所见略同”，和对茅台、腾讯的判断一样。

机构仍看好科技板块价值

当前AI关注度高企，吸引资金蜂拥而入。具体来看，机器人、人工智能、云计算等ETF规模劲增，在人工智能、机器人等细分赛道，均首次出现单只规模破百亿元的主题ETF。

据Choice测算，今年以来，截至2月28日，华夏机器人ETF净申购额为54.82亿元，易方达人工智能ETF净申购额也超过40亿元。此外，易方达云计算ETF净申购额也在25亿元以上。其中，华夏机器人ETF 、易方达人工智能ETF规模均在今年突破百亿元。

除了资金持续涌入以外，近期，机构也在密集调研相关行业，十分关注AI对公司产生的影响。从整体来看，计算机软件、通用设备、互联网服务、医疗器械、电子设备制造、半导体等行业调研热度居前。

从股价表现来看，近期，英伟达股价波动剧烈，国内科技股也经历了震荡调整。不过，展望后市，机构仍十分看好科技股的长期配置价值。

根据中航证券的统计，从去年9月底以来，科技股估值快速重塑，从拥挤度看，已经接近过去3年来的最高水平，这也引发对市场回调的担忧。不过，通过回顾过去10年来的互联网行情和新能源行情，在上述产业起步阶段的拥挤期，往往会持续4个月左右。

华安基金表示，科技板块大幅回调，主要受英伟达财报未能大幅超预期、板块大幅上行后资金博弈增强等因素共振影响。具体来看，此前科技板块的上涨主要受到估值修复的推动，科技股连创新高，积累了较大获利盘，不排除有资金受短期大幅上涨与市场波动性影响，选择高位落袋为安，资金博弈增强，导致波动加大。虽然近期科技板块可能会经历一定的波动，但政策支持、经济复苏和估值优势仍是科技板块长期发展的核心支撑因素。

外资机构也保持高度关注。加拿大人寿资产管理股票主管迈克·威兰斯表示，已将两只全球股票基金的中国敞口提高到5%。中国为投资者提供了难得的机会，投资者可以远低于美国同行的价格买入占主导地位的消费科技股。

作者：赵明超