二季度，英特尔的营收为128亿美元，较上同期下降1%，净利润则暴跌85%。受此影响，英特尔的股价随之暴跌20%。

智能手机时代的迷失

在芯片领域，英特尔曾经是PC时代的王者。英特尔曾与微软结成了Wintel联盟（Windows+Intel），该联盟使英特尔在个人电脑芯片市场取得了绝对主导性的地位。

个人电脑领域的成功使英特尔错失了智能手机时代。2005年，乔布斯找到英特尔，希望英特尔为iPhone开发手机处理器。由于英特尔开价过高，乔布斯最终选择与高通、三星、台积电合作。

此后，英特尔手机芯片因为缺乏竞争力，不得不退出市场。2017年，三星电子的销售额突破600亿美元。这是自1994年以来，英特尔首次在营收方面被其他芯片公司超越。同年，台积电的市值达到1650亿美元，历史上首次超越英特尔。随着人工智能时代的到来，英特尔又一次落后了。2020年7月8日，英伟达的市值突破2513亿美元，超过英特尔的2482亿美元，成为美国市值最高的芯片厂商。

为了重新赢得未来在芯片领域的竞争优势，英特尔做出了两大战略调整：第一大战略是布局智能驾驶、物联网、智能家居等新兴业务，如2017年英特尔斥资153亿美元收购了以色列自动驾驶公司Mobileye，此次并购使英特尔拥有了在智能驾驶领域的领先优势。

第二大战略是IDM2.0，该战略出台的背景是美国颁布了《芯片法案》，要发展美国同时拥有芯片设计、芯片制造、芯片封测这三大能力。鉴于英特尔是美国唯一一家在国内在晶圆厂的芯片制造商，美国政府大力扶持英特尔，给予了85亿美元的拨款和100亿美元的贷款。

与此同时，英特尔也投入了数百亿美元进军芯片制造领域，并购了至少10座晶圆代工厂。2022年，英特尔宣布将以54亿美元收购全球排名第九的晶圆代工厂商——以色列高塔（Tower）公司。不过，此项收购触发了中国的《反垄断法》，最终，英特尔放弃了此项收购计划，而是投资250亿美元在以色列建厂，这是以色列建国以来最大的一笔国际投资。

据美国商务部称，英特尔在晶圆代工厂的投资将超过1000亿美元。巨额的投资使英特尔的盈利承受巨大压力，尽管二季度英特尔的晶圆代工业务同比增长4%至43亿美元，但利润却是亏损28亿美元。

AI时代的落伍

随着人工智能的发展，英伟达逐渐从一家游戏显卡公司转型为一家人工智能芯片公司。2020年第二季度，英伟达数据中心业务（人工智能芯片）首次超过游戏显卡，成为英伟达的第一大收入来源。也是在这一年，英伟达首次在市值上实现对英特尔的超越，成为美国市值最高的芯片厂商。

2023年初，英伟达的GPU芯片一度出现了供不应求的局面，订单排到了一年之后，美银证券半导体分析师维韦克·阿里亚甚至将英伟达的AI芯片，比作“硅谷的硬通货”。

另一方面，由于在芯片性能上竞争不过英特尔，AMD不得不另辟蹊径。2006年，AMD以56亿美元的价格收购加拿大3D显卡公司ATI，将3D图形加速技术集成到个人电脑芯片中，以提升AMD芯片在游戏中的性能表现。这项收购使AMD成为仅次于英伟达的全球第二大显卡（GPU）厂商，而GPU芯片特别适合于训练AI模型。这为AMD在AI时代的重新崛起奠定了基础。

2023年，AMD在美国加州圣何塞召开了其50年历史上最重要的一次发布会。会上，AMD发布了两款旗舰级AI芯片产品，分别为Instinct MI300X与MI300A。此后，微软成立了代号为Athena（雅典娜）的AI芯片研发项目，并邀请AMD加入。

AMD与微软合作表明Wintel联盟已经不复存在。

大裁员渡难关

尽管英特尔给人一种“廉颇老矣”的感觉，但它仍然是AI电脑芯片的王者。

自去年12月推出拥有AI功能的第14代酷睿处理器以来，英特尔的AI电脑芯片已经出货1500万颗，比市场上所有竞争对手的总出货量还多。这还是在无法向华为AI笔记本电脑提供芯片的基础上实现的，因为华为于2019年被美国列入出口管制名单。

英特尔预计，未来AI电脑的市场份额将从目前10%增长到2026年的50%以上，从而给英特尔的AI芯片带来巨大的增长空间。

不过，华尔街的耐心是有限的，他们已经无法忍耐英特尔在晶圆代工领域的巨额投入，同时也希望英特尔拿出更靓丽的财务报表。

面对暴跌的股市，英特尔宣布将裁员15000人，即总员工人数的15%。此次裁员将为英特尔节省100亿美元的成本，从而“提高效率和市场竞争力”。

事实上，英特尔的竞争对手不仅仅是英伟达和AMD，还包括三星、台积电等晶圆代工厂商。这些竞争对手，没有一个是等闲之辈。可以预见，英特尔的未来之路，并不平坦。