本报（chinatimes.net.cn）记者卢晓 北京报道

下单之后的漫长等待，依然是小米汽车用户的必修课。6月5日，一家小米汽车线下展厅的销售人员告诉前来咨询的《华夏时报》记者，如果现在下单SU7 Max版本，保守预计会到年底提车，“早定早排，现在工厂开启两班倒，也有可能提前一到两个月交车。”

对于身在汽车牌桌上的小米来说，不仅董事长雷军一举成为车圈顶流，汽车也成为它在竞争激烈的手机市场之外，寻找到的又一增量市场。而对于即将迎来港股上市六周年的小米而言，汽车无疑也成为眼下其吸引资本市场的最强磁石。

过去六年间，小米股价如同过山车般的“W型”轨迹，让它在资本市场再度回归原点：2021年初小米进军汽车界的消息传出，股价飙升至35.9港元的历史巅峰，然而，截至6月7日记者发稿，小米股价徘徊于17.86港元，仅为2021年巅峰时的一半，与六年前港股上市的发行价不足1港元之遥。

对于雷军和小米而言，无论是资本市场上的博弈还是真实商战中的较量，现在都是一个全新的起点。

汽车交付再提速

“现在我们整个公司的精力全部在SU7交付上。”5月23日，小米总裁卢伟冰在Q1财报会上这样说道。

对于小米汽车的交付时间，小米相关人士对本报记者表示，不同款型的车，交付时间不同。上述小米汽车展厅的销售人员也告诉记者，目前SU7Pro版本的交付周期要小于Max，销售量也要好于后者，“少花五万元，续航里程更长，Max的四驱功能在城市通勤场景里使用频率没那么高。”但他也称，现在下单至少要等待4-5个月才能提车。

小米的交付速度在5月已经提速。

6月2日晚上，小米披露了自己的5月交车数据。当月它共交付8646辆Xiaomi SU7系列汽车，2024年累计交付量达15764辆。与它此前宣布的“截至5月15日累计交付1万台小米汽车”对比来看，5月的后半个月里，小米交付了超5700台汽车，约是前半个月的两倍。

但这显然还不够。6月1日，雷军在社交平台发文称，小米汽车工厂6月开双班，6月目标单月交付1万台以上，“我们正在持续扩充产能，承诺2024年保底交付10万台，冲刺交付12万台。”

有资深汽车行业人士在跟《华夏时报》记者交流时认为，小米汽车的10万台保底目标“中规中矩”，并认为这可能源于小米汽车受限于自己的产能，此外先期的零部件供应，下线的良品率等等也都会影响到它的装车效率。该人士还认为，在小米汽车每月交付量达到一万辆规模时，产品的稳定性、一致性等都将是它面临的考验。

作为对比，多家车厂也都公布了自己今年5月的交付数据。其中，华为与赛力斯合作的问界M9交付15875 辆，华为与奇瑞合作的智界S7交付3455辆。此外蔚来当月交付新车超过2万辆，理想汽车这个数字超过3.5万辆，小鹏汽车也超过1万辆。

手机遭遇激烈开卷

小米汽车工厂开足马力双班倒源于，还有着庞大订单待生产。卢伟冰在上述财报会上披露，截至4月30日，小米汽车锁单量已达到8.8万台。这意味着，仅5月前的订单，小米还有约7.3万台车等待生产。

营销能力已被圈里盖章认可的小米，仍在积极铺设网络招揽汽车新订单。

就在这个6月，《华夏时报》记者在北京某商圈看到，除了一个面积较小、展示三款SU7汽车的室内展厅外，小米汽车还在广场中间搭建起天幕展示新车，此外该商圈还有临街商铺被小米汽车挡板围起，看起来正在内部装修以待使用。而在Q1财报中，小米还宣布到2024年年底，小米汽车的销售服务网络将达到219家销售门店，覆盖46个城市；143家服务中心，覆盖86个城市。

积极进军汽车业务背后，2010年4月开张的小米，在以手机市场鲶鱼的姿态开局后，需要寻找自己在手机之外的新增量。

作为成立以来的看家业务，手机今年Q1为小米带来的收入仍超总营收的六成。2020年，就在小米成立十周年之际，小米还开启了自己的高端化战略。但近年来，除了手机整体大盘的增长空间不复往日外，全球出货量一直位居前三的小米，在中国智能机市场也面临着更激烈的竞争。

IDC的统计数据显示，今年Q1荣耀、华为、OPPO、苹果和vivo这五大厂商合计占据了近80%的国内智能机市场份额。Counterpoint的统计数据也显示，今年Q1，小米手机的销量在上述五大厂商之后，以14.6%的份额排名第六，同比增长了8.6%。

多位业内人士在跟记者交流时，都提到了中国智能机市场全球最“卷”的问题。

在谈到今年国内智能机市场竞争格局时，Counterpoint高级分析师 Ivan Lam对《华夏时报》记者表示，“中国手机厂商的增量会希望能抓住低端升级换机的机会卡进中端产品，同时在中高区间上互相死卷，高端稳步蚕食。”

另一位资深手机业人士在跟本报记者交流时也表示，上述前五大厂商中，华为手机只在国内销售，苹果又占据很大一部分高端用户，导致小米在国内手机市场面临的竞争程度比国外激烈许多，但他同时也认为，自去年下半年以来小米在高端机领域表现不错。而对于今年Q1小米手机ASP（平均销售单价）微降0.6%这一变化，该人士认为这主要源于小米手机在海外市场的销售价格更便宜。

港股六周年大考

炽热的汽车市场，看来竞争环境比手机市场相对宽松。

上述资深手机业人士在跟本报记者交流时认为，手机市场已经成熟，增长比较困难，而在价值上，汽车是个十倍于手机的市场，电动化、智能化这些风口也是手机厂商所擅长的，“汽车不像手机市场集中度那么高，小米汽车还是有性价比优势，在汽车上的增长空间也还是足够的。”

今年3月刚上市的小米汽车，目前还处于亏损抢市场的阶段。

雷军此前在谈到小米汽车定价时已称，“我知道我的盈亏点，我也知道我们上来肯定是亏的。”他同时称，纯电汽车行业，除了特斯拉之外不知道哪家还在赚钱，小米SU7的定价既要让消费者觉得小米有诚意，同时其中的亏损也要小米能够扛得起。今年4月，他还在小米投资者大会上预计，小米汽车的毛利率在5%-10%之间。

对于一家企业来说，现在的亏损都是为了将来盈利所投下的重注。小米汽车的走向不仅被行业密切关注，也牵动着资本市场那根豪赌未来的敏感神经。

2018年7月，小米以17港元发行价登陆港股。2021年3月，小米官宣要投入100亿美元造车。在这之前，小米的造车计划传闻已久，小米股价也在2021年1月达到35.9港元的历史最高峰。

与它相似的一个例子是，与华为合作推出问界系列的首款汽车后，赛力斯（2022年8月由小康股份更名而来）长期徘徊在9元以下的股价，自2020年11月在A股开启上涨道路。2021年6月它就在盘中冲上过83元，随后几经起伏，今年3月末达到了106.66元的历史最高峰。6月6日，赛力斯收于87.7元，是股价起飞前的近10倍。

身处港股的小米，目前股价增速还未追上赛力斯。5月15日宣布交付一万台车后，小米股价在次日出现了20.35港元的近52周最高点。6月6日，小米股价收于17.96港元，增长1.47%，约是2021年1月股价最高峰时的1/2，离六年前登陆港股时的发行价只相差近1港元。

怎样能刺激资本市场再次高度兴奋？小米现在的药方看起来还是汽车，特别是汽车的交付能力。这是登陆港股将满六周年的它所面临的一场大考，而考试结果，则决定着它在科技行业和资本市场里能跑多快，走多远。