半导体、新能源汽车产业受资本青睐
“‘小巨人’企业好比中国版的‘独角兽’。”1月19日，普华永道咨询服务(广东)有限公司(以下简称“普华永道”)发布《广东专精特新“小巨人”成长手册》研究报告(以下简称“报告”)。数据显示，广东约1500家的专精特新“小巨人”企业近两年吸引了超千亿的公开投资。
数据
广东超八成“小巨人”来自深广莞佛
2023年7月14日，工业和信息化部公示了全国第五批专精特新“小巨人”企业认定名单，广东省共658家企业入选，入围数量再创历史新高，占全国17.9%。截至2023年7月，广东的国家级专精特新“小巨人”企业1525家，专精特新中小企业约1.8万家，民营企业占比约95%。广东培育专精特新“小巨人”企业数量从全国第二跃居全国第一。
普华永道调研数据显示，广东的专精特新“小巨人”企业有超八成来自深圳、广州、东莞、佛山等四个GDP万亿级城市。其中，深圳有752家，占比过半；广州、东莞、佛山分别为249家、172家和86家，城市间数量差距较大。数据显示，四地“小巨人”数量与工业增加值呈正相关，制造业基础为“小巨人”成长提供了肥沃的土壤，反过来“小巨人”的成长亦成为制造业高质量发展的动力引擎。
从产业赛道来看，“小巨人”企业产业赛道分布与广东20个战略性产业基本保持一致。新一代信息技术、高端装备智造、新材料、节能与新能源汽车等四个产业赛道的“小巨人”企业最多，分别有690家、260家、177家和88家，数量合计约占广东“小巨人”企业的80%。“这表明，这些赛道的‘小巨人’企业撑起了广东省新型工业化的大半边天。”普华永道中国粤港澳大湾区政府事务高级经理赵安然介绍道。
广东“小巨人”企业大多数处于成长期，以中等规模企业为主，注册资本基金在1亿元以下的占79%。尽管企业规模不大，但它们在细分领域深耕多年并站稳脚跟，成立年限主要集中在2011年至2020年，占比过半。报告还指出，广东“小巨人”企业平均专利拥有量139项，数字化水平达到二级以上，研发能力和数字化智能化水平让企业在战略新兴产业中跑出“加速度”。
根据投中数据(CV Source)公开融资事件梳理，2022年至2023年，广东“小巨人”企业公开的融资和募资金额超过1000亿元。在众多亮眼的“小巨人”企业中，哪些最受投资机构青睐?报告显示，机构投资者最青睐的“小巨人”集中在半导体、新能源汽车等产业赛道。
需求
未上市“小巨人”渴望政府的引导基金
作为新质生产力的主力军之一，“小巨人”要成长为“大巨人”“独角兽”，还存在哪些困境、需要获得哪些方面的养分?在半年调研走访过程中，广东省人大代表、普华永道总经理王斌发现目前广东“小巨人”仍存在上市占比不高、融资对接效率有待提高、企业融资需求仍未完全满足等问题。
数据显示，截至2023年三季度末，广东累计有上市“小巨人”241家，上市占比仅16%左右，上市数量及占比均低于江苏和浙江两省；广东去年新增上市“小巨人”数量21家，也不及江浙。从上市板块来看，广东在科创板、北交所上市的“小巨人”与江苏拉开较大差距。“也就是说，广东‘小巨人’尚未抓住北交所、科创板开板以及创业板全面实施注册制的上市利好，加快资本化运作做大规模。”王斌表示。
上市进程为何放缓?报告指出，原因主要包括两方面。首先，“小巨人”企业在各自赛道“精耕细作”，希望进一步实现技术迭代、业务倍增之后再考虑上市，在此过程中会考虑以股权融资为主要手段，尽量规避高风险的、急于退出的“上市资金”。另一方面，当前资本市场环境发生变化，科技型中小企业上市路径需要重新规划。
融资方面，2022年至2023年三季度末期间，约300家“小巨人”企业获B轮以上新轮融资(含上市融资)，占比约20%；有75%广东“小巨人”企业无新轮融资。王斌分析，新生代的科技型企业偏向于寻找政府引导基金和国有科创基金、链主投资等融资机会，借助这些资本给企业找到政策“背书”和市场资源。“对‘小巨人’来说，获得投资步骤的第一步是政府的引导基金，第二步才轮到创投机构。其实政府的引导基金或者母基金就等同于‘小巨人’的天使基金。”王斌在受访时解释。
但值得注意的是，广东“小巨人”企业曾获得过政府引导性基金和国有基金投资的占比不到10%，特别是广州、佛山和东莞的“小巨人”以及专精特新中小企业获得资本的关注度不够。
施策
发挥链主企业作用 设专精特新母基金
在新型工业化时代下，广东如何精准施策助力“小巨人”成长?“我们发现，‘小巨人’需要的生产要素与传统制造企业截然不同，政府需为‘小巨人’更多配置产业基金、生态和场景，而不是‘补贴’；要为‘小巨人’打造更多展现实力的‘舞台’，让它们被市场和资本‘看见’。”赵安然表示。
近年来，广东发挥政策性资金引导带动，聚焦新能源、智能制造、集成电路等领域，累计投资孵化了121家企业成长为“小巨人”。但数据显示，部分战略性产业赛道的“小巨人”仍然较少，如汽车产业作为广东战略性支柱产业，汽车制造“小巨人”仅30家左右。对此，王斌建议，要全面梳理战略性产业短板实施精准培育，精准锁定新能源与汽车、智能制造、新材料等战略性产业赛道。
其次，要依托链主企业发现“小巨人”，充分发挥产业链的带动作用和链主企业的“牛鼻子”作用。2020年5月，广东发布《关于培育发展战略性支柱产业集群和战略性新兴产业集群的意见》，提出培育20个战略性产业集群。报告指出，要发挥好链主企业在企业培育、产业孵化的平台效应，鼓励链主企业的产业基金、实验室和云计算等要素向“小巨人”倾斜。为产业链上下游的中小企业解决前沿技术引进和应用对接、融资及上市加速等难题，加强产业链大中小企业融通发展。
针对“小巨人”企业的投资问题，王斌指出，近年来，以深创投、粤科金融、广汽资本等为代表的国有资本、链主企业资本加大对“小巨人”企业的投资布局，广东可借鉴长三角经验，设立专精特新专项母基金，以“投资+孵化”模式培育本地企业，对接产业链资源帮助广东“小巨人”做大市场，实现快速成长；同时，发挥政府引导和国资资源优势“以投代招”，通过投资把外地“小巨人”企业引进到广东落地。
报告也指出，当前面临国内外市场环境变化，“小巨人”企业最大的难题就是订单减少和出口受阻，企业期盼政府能够开放更多公共数据和场景，破除公共资源交易领域的差别化门槛。对“小巨人”企业自身而言，则要练好“独门功夫”，加强核心技术研发能力，保持细分赛道的占有率。同时也要练好“内功”，加快完成企业内部生产和管理端数字化改造，提升精益化和合规管理能力。
采写:南都·湾财社记者 彭乐怡